JUL · ISSUE 31 · 27 de julio de 2026
FED · ALERTALa Fed decide el miércoles, y esta vez puede subir
El consenso dice mantener. Pero el mercado ya paga por la sorpresa: 1 de cada 3 apuesta a subida.
TIPO ACTUAL
3,50-3,75%
sin cambios desde marzo
PROB. SUBIDA JUL
~35%
era 12% hace 1 semana
PROB. SUBIDA SEP
>80%
el mercado ya la da casi hecha
EL DATO
~35%
↑ probabilidad de subida en julio, casi el triple que hace una semana
El repunte del crudo por encima de $100 la semana pasada disparó el miedo a más inflacion. La caida del petroleo de hoy relaja parte de esa presion, pero la reunion sigue siendo la mas incierta en anos.
DATO
ZOOM IN1 de cada 3
~35%
▲ desde ~12% en solo una semana
Hace siete dias casi nadie veia una subida. Hoy un tercio del dinero se cubre por si llega. Eso es lo que cambia una reunion aburrida en una binaria.
Que el mercado pague un 35% a una subida en pleno ciclo de recortes esperado es rarisimo. Mide miedo a la inflacion.
- BINARIA
- — Situacion con dos desenlaces opuestos y poco terreno intermedio.
- COBERTURA
- — Posicion que protege de un escenario adverso, aunque no sea el mas probable.
CITA
AUTORIDADMenos pistas, mas incertidumbre
“Los precios siguen demasiado altos. Nuestro trabajo es devolver la inflacion al 2%, y lo haremos guiando menos y actuando mas.”
El nuevo presidente ha dicho que compartira menos orientacion futura. El mercado tendra que leer el comunicado casi sin red.
- FORWARD GUIDANCE
- — Las pistas que da un banco central sobre sus proximos pasos.
- COMUNICADO
- — El texto oficial que publica la Fed tras cada reunion.
EVOLUCIÓN
6 SEMANASEl miedo a la subida se ha triplicado
La curva no ha girado: sigue apuntando arriba. Por eso el miercoles pesa tanto.
Probabilidad implicita de subida en julio, semana a semana. Subio con el crudo y aun no ha vuelto abajo del todo.
- PROB. IMPLÍCITA
- — Lo que descuenta el mercado de futuros de tipos.
- CRUDO
- — El petroleo; cuando sube, alimenta la inflacion y el miedo a subidas.
ESCENARIOS
SUBE VS MANTIENEQue pasa si sube y que pasa si mantiene
SI SUBE TIPOS
El escenario que casi nadie espera
- Golpe inmediato a la bolsa growth y a los bonos largos.
- El dolar se fortalece: presion sobre materias primas y emergentes.
- Paradoja: podria calmar el bono a 30 anos por credibilidad anti-inflacion.
SI MANTIENE (Y SUENA DURO)
El consenso, pero con matices
- Alivio de corto plazo si el tono no asusta.
- El foco se traslada a septiembre, donde el mercado ya da la subida casi hecha.
- La clave no sera el tipo, sera el comunicado y la rueda de prensa.
El miercoles solo hay dos guiones. Conviene tener claro que mueve cada uno antes de que ocurra.
- GROWTH
- — Empresas que valen por beneficios futuros: las mas sensibles a los tipos.
- TONO DURO
- — Mensaje que sugiere tipos altos mas tiempo, aunque no suba hoy.
MERCADO
QUE DESCUENTAComo reparte el mercado sus apuestas para el miercoles
Dos tercios a mantener, un tercio a subir. Ese tercio es lo que hace que la reunion no sea rutina.
Esto NO es una recomendacion. Es la foto de lo que paga el mercado de futuros hoy para cada desenlace.
- DESCONTAR
- — Incorporar al precio un escenario antes de que ocurra.
- FUTUROS DE TIPOS
- — Contratos donde se negocia que hara la Fed en cada reunion.
CALENDARIO
SEMANA CLAVECinco citas que deciden la semana
| LUN 27 JUL · 09:30 ET | APERTURA US | Medio | Reaccion a la caida del crudo del fin de semana. |
| MIÉ 29 JUL · 14:00 ET | DECISION FOMC | Alto | Consenso mantener, pero ~1 de cada 3 paga por subida. |
| MIÉ 29 JUL · 16:00 ET | MSFT + META (AMC) | Alto | Dos megacaps a la vez tras el cierre. |
| JUE 30 JUL · 16:00 ET | AAPL + AMZN (AMC) | Alto | Cierre del gran examen de resultados. |
| VIE 31 JUL · 08:30 ET | DATO DE INFLACION | Medio | El termometro que valida o no lo que diga la Fed. |
Fed el miercoles y cuatro de las mayores empresas del mundo en 48 horas. Casi todo el riesgo esta concentrado aqui.
- AMC
- — After Market Close: publicacion despues del cierre US (16:00 ET).
- FOMC
- — Comite de la Fed que fija los tipos.
- MEGACAP
- — Empresa de valor de mercado enorme, con gran peso en el indice.
CIERRE
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Si te ha servido para llegar al miercoles sabiendo que mirar, comparte. Manana otra dosis.
Un carousel al dia, lun-vie. Manana otra noticia, otro concepto.
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Briefing diario · lun-vie 21:00 (hora España)
- FOMC
- — El organo de la Fed que decide los tipos ocho veces al ano.
- PROB. IMPLÍCITA
- — Lo que el mercado paga por cada escenario de tipos.