AGO · ISSUE 33 · 10 de agosto de 2026
PREVIEW · IPCLa bolsa apostó la semana a un solo número
El S&P 500 cerró en récord el viernes. El miércoles el IPC de julio decide si la calma era visión o complacencia.
S&P 500 CIERRE VIE
7.757,64
récord de cierre
VIX
16,50
+4% pese al récord
IPC JUL (CONSENSO)
~3,5%
miércoles 08:30 ET
EL EVENTO
12 AGO
IPC de julio · 08:30 ET
Es el dato de inflación más importante del verano. El consenso lo sitúa cerca del 3,5% interanual. Con la bolsa en récord, un dato caliente reabre el miedo a que la Fed no pueda recortar.
DATO
ZOOM IN~3,5%
~3,5%
▲ aún por encima del objetivo del 2%
La Fed quiere ver un 2%. Mientras la inflación siga en 3 y pico, cada décima del IPC mueve la apuesta de tipos de todo el mercado.
Es la inflación interanual que el mercado espera el miércoles. Cerca del objetivo del 2% de la Fed, pero aún demasiado alta para bajar la guardia.
- OBJETIVO
- — La meta de inflación de la Fed: 2% a medio plazo.
- SUBYACENTE
- — Inflación sin comida ni energía. La que mira la Fed.
CITA
AUTORIDADEl mercado no compra el récord, compra el próximo dato
“Con la bolsa en máximos, el riesgo no es lo que ya sabemos, sino el dato que todavía no hemos visto.”
Un récord de viernes no garantiza el lunes. Lo que aún no está en precio es el IPC del miércoles.
- EN PRECIO
- — Información que el mercado ya ha descontado en las cotizaciones.
- RÉCORD
- — Nivel de cierre más alto de la historia del índice.
EVOLUCIÓN
CAMINO AL RÉCORDEl rally que llega al IPC en máximos
Mejor semana desde abril. El índice llega al dato de inflación sin colchón: está en su punto más alto.
El S&P subió sin descanso hasta el récord del viernes. Ahora enfrenta el primer test macro real de la semana.
- RALLY
- — Subida sostenida y prolongada del precio.
- TEST MACRO
- — Dato económico capaz de cambiar la tendencia del mercado.
ESCENARIOS
QUÉ MIRARTres formas en que el IPC mueve el miércoles
DATO FRÍO (<3,4%)
Refuerza la apuesta de recortes de tipos. Bolsa y bonos suelen celebrar; el dólar se debilita más.
DATO EN LÍNEA (~3,5%)
Consolida sin sorpresa. La atención se traslada al IPP del jueves y a las ventas minoristas del viernes.
DATO CALIENTE (>3,7%)
Reabre el miedo a que la Fed no pueda recortar. El VIX salta desde mínimos y el récord queda expuesto.
No es solo el titular. El mercado lee tres cosas a la vez en el mismo informe.
- IPP
- — Índice de Precios de Producción. Adelanta la inflación que llega al consumo.
- VIX
- — Índice del miedo. Mide la volatilidad esperada del S&P 500.
SEMÁFORO
SENTIMIENTOCómo llega el mercado al dato
66 sobre 100 es codicia moderada. Ni pánico ni euforia: un mercado confiado que aún paga por cubrirse.
El termómetro de sentimiento marca codicia, no euforia. Hay margen para subir, pero también para asustarse.
- FEAR & GREED
- — Índice de sentimiento de 0 (miedo) a 100 (codicia).
- HEDGING
- — Comprar protección por si el mercado se gira en tu contra.
CALENDARIO
SEMANA MACROLa semana que decide el rumbo del verano
| MAR 11 AGO · s/d | SIN DATO MAYOR | Bajo | Sesión de transición. El mercado se posiciona antes del IPC. |
| MIÉ 12 AGO · 08:30 ET | IPC JULIO | Alto | El dato de la semana. Consenso ~3,5% interanual. |
| JUE 13 AGO · 08:30 ET | IPP + PARO SEMANAL | Medio | Confirma o corrige la señal del IPC del día anterior. |
| VIE 14 AGO · 08:30 ET | VENTAS MINORISTAS + UMICH | Medio | Cierra la semana: ¿aguanta el consumo con la inflación alta? |
Cuatro datos en tres días. El IPC del miércoles es el que puede mover meses de tendencia en cinco minutos.
- ET
- — Eastern Time, hora de Nueva York. 08:30 ET = apertura de datos macro.
- UMICH
- — Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
CIERRE
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Briefing diario · lun-vie 21:00 (hora España)
- IPC
- — Índice de Precios al Consumo. El dato de inflación de referencia.
- FED
- — Reserva Federal, el banco central de EEUU.