AGO · ISSUE 32 · 6 de agosto de 2026
PREVIAEl dato que decide agosto sale el viernes
Se llama NFP. Es el informe de empleo de EEUU y esta vez llega con la Fed en el punto de mira.
NFP JULIO (CONSENSO)
~80k
junio fue 57k
PARO ESPERADO
4,2%
algunos ven 4,3%
ADP PRIVADO JULIO
44k
vs 65k esperado
EL DATO
~80k
empleos que el mercado espera el viernes
Es el número que publica el gobierno de EEUU el viernes a las 08:30 ET. Marca el ritmo de la economía y, con él, el calendario de recortes de la Fed. Un ADP privado débil (44k) ha inclinado la balanza hacia un recorte en septiembre.
DATO PREVIO
SEÑAL44k
44k
▼ vs 65k esperado
El ADP es el ensayo general del NFP. Si el jueves flojea el ensayo, el mercado teme (o desea) que el viernes flojee el estreno.
El empleo privado de julio salió muy por debajo de lo esperado. Menos empleo hoy es más presión para que la Fed baje tipos ya.
- ADP
- — Informe privado de empleo, previo al oficial del viernes.
- CONSENSO
- — La media de lo que esperan los economistas antes del dato.
LECTURA
CONTEXTOEl mercado ya no teme una subida, sueña con un recorte
“El mercado no reacciona al dato de hoy, reacciona a lo que ese dato obliga a hacer a la Fed mañana.”
En cuestión de días, la apuesta ha pasado de 'la Fed no toca' a 'recorte en septiembre'. El empleo débil lo ha empujado.
- RECORTE
- — Bajada del tipo de interés oficial de la Fed.
- DESCONTAR
- — Poner en precio hoy algo que el mercado espera que pase.
TENDENCIA
SE ENFRÍAEl mercado laboral pierde fuelle
Todas las referencias están por debajo de 100k. La economía crea empleo, pero cada vez menos.
Cuatro referencias del empleo reciente. Por debajo de 100k al mes se considera enfriamiento, justo lo que la Fed necesita para bajar tipos.
- NFP
- — Empleo mensual oficial de EEUU sin agricultura.
- UMBRAL
- — Nivel de referencia. Bajo 100k, el empleo se considera flojo.
ESCENARIOS
SI SALE...Qué pasa según salga el número
DATO DÉBIL (<60k)
El guion que hoy quiere la bolsa
- Confirma que el empleo se enfría y sella el recorte de septiembre.
- Bajan los tipos esperados: bolsa y bonos suelen subir.
- Riesgo: si es demasiado débil, el miedo a recesión gana a la alegría del recorte.
DATO FUERTE (>120k)
El susto para los alcistas
- La economía aguanta y la Fed puede permitirse esperar.
- El recorte de septiembre se aleja: sube el rendimiento de los bonos.
- La bolsa en máximos podría corregir al perder la excusa del recorte.
El viernes hay dos guiones posibles y el mercado tiene preparado un movimiento para cada uno.
- RECORTE
- — Bajada del tipo oficial de la Fed.
- CORREGIR
- — Caída ordenada del precio tras una subida fuerte.
EXPECTATIVAS
SEPTIEMBREQué descuenta el mercado para la Fed
Escenario dominante tras el ADP flojo
La Fed espera a más datos
Casi descartada hoy
El empleo débil ha convertido el recorte en el escenario favorito. El viernes puede confirmarlo o darle la vuelta.
Reparto aproximado de lo que el mercado pone en precio para la reunión de septiembre. Es una foto de expectativas, no una certeza.
- BP
- — Puntos básicos. 25 bp = 0,25%.
- DESCONTAR
- — Reflejar en el precio de hoy algo que se espera para el futuro.
CALENDARIO
ESTA SEMANALos eventos que mueven el mercado estos días
| JUE 6 AGO · 08:30 ET | JOBLESS CLAIMS | Bajo | Paro semanal rutinario. Confirma tendencia, no la marca. |
| VIE 7 AGO · 08:30 ET | NFP JULIO (EMPLEO) | Alto | El dato de la semana. Consenso ~80k. Define el recorte de septiembre. |
| VIE 7 AGO · 08:30 ET | TASA DE PARO Y SALARIOS | Alto | Sale con el NFP. Paro 4,2% y salarios 3,5% esperados. |
| MIÉ 12 AGO · AMC | EARNINGS ÓPTICA / SEMIS | Medio | Fuera de la ventana inmediata. Termómetro del gasto en IA. |
Un solo dato domina la semana. Todo lo demás es ruido de fondo hasta el viernes a las 08:30 ET.
- ET
- — Eastern Time, hora de Nueva York. 08:30 ET son las 00:30 en Nueva Zelanda.
- AMC
- — After Market Close. Resultados publicados tras el cierre.
- NFP
- — Empleo mensual oficial de EEUU sin agricultura.
CIERRE
SÍGUENOS¿Listo para el viernes?
Si te ha quedado claro por qué un dato de empleo mueve toda la bolsa, comparte este briefing.
Un carousel al día, de lunes a viernes. Mañana, otra noticia y otro concepto.
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Briefing diario · lun-vie 21:00 (hora España)
- NFP
- — El informe de empleo de EEUU que sale el viernes.
- FED
- — Banco central de EEUU. Sus tipos mueven todos los mercados.