AGO · ISSUE 33 · 13 de agosto de 2026
EVENTO · BINARIOEl dato que decide la sesion en cinco minutos
El IPC de julio sale a las 08:30 ET. El mercado llega en record y con el VIX en 15,5: complacencia justo antes de un dato binario.
SP500
7.753
en maximo historico
VIX
15,5
complacencia
SUBYACENTE m/m
+0,22%
consenso esperado
EL DATO
+0,22%
↑ consenso de inflacion subyacente mensual
El riesgo es asimetrico: el petroleo subio cerca de un 20% en julio y ese traslado a precios aun no aparece. Un dato caliente reactiva la narrativa de subida de tipos; uno frio desahoga la curva larga.
DATO
ZOOM IN+0,22%
+0,22%
consenso subyacente m/m · 2,5% interanual
Parece un numero minusculo, pero el mercado se juega semanas de tendencia en la decima que separa un dato frio de uno caliente.
Una decima por encima o por debajo del 0,25% mensual cambia por completo la reaccion prevista de la bolsa.
- m/m
- — Variacion mes contra mes, el ritmo mas reciente de la inflacion.
- INTERANUAL
- — Variacion respecto al mismo mes del año pasado.
CITA
AUTORIDADEl mercado cotiza la sorpresa, no el dato
“El consenso ya esta descontado. Lo que la bolsa cotiza al segundo es la sorpresa: cuanto se aleja el dato real de lo que todos esperaban.”
El consenso ya esta en el precio. Lo que mueve la sesion es la distancia entre el dato real y lo esperado.
- DESCONTADO
- — Ya reflejado en el precio antes de que el dato se publique.
- SORPRESA
- — Diferencia entre el dato real y el consenso previo.
EVOLUCION
8 MESESLa inflacion subyacente, planchada cerca del objetivo
La tendencia es de enfriamiento, pero el traslado del petroleo de julio es el comodin que puede romper la linea.
8 meses de subyacente interanual. Se acerca al 2% objetivo, pero el petroleo amenaza el ultimo tramo.
- OBJETIVO FED
- — El 2% de inflacion que la Fed persigue a medio plazo.
- PASS-THROUGH
- — Traslado de un coste (el petroleo) al precio final que pagas.
DOS CAMINOS
FRIO vs CALIENTEQue pasa si el dato sorprende en cada direccion
DATO FRIO
Subyacente por debajo de 0,20%
- Desahoga la curva larga: los tipos aflojan.
- Baja la probabilidad de subida de tipos en septiembre.
- La bolsa respira y el soporte de 7.700 se refuerza.
DATO CALIENTE
Subyacente en 0,25-0,30% o mas
- Reactiva la subida de tipos y empuja el 30Y sobre el 5%.
- Escenario JPM de caida del SP500 entre 0,5% y 2,5%.
- Perder 7.700 abriria un hueco tecnico hasta 7.500.
El mismo informe, dos peliculas opuestas segun caiga la decima.
- CURVA LARGA
- — Los bonos a mas plazo (10 y 30 años), sensibles a la inflacion.
- SOPORTE
- — Nivel de precio donde suele frenarse una caida.
ESCENARIOS
PROB. APROXEl mapa de probabilidades del mercado
El escenario central es benigno, pero la cola mala pesa mas que la buena: por eso el mercado llega nervioso pese al record.
Reparto aproximado de escenarios y su reaccion estimada en el SP500. Suman 100 tras normalizar.
- COLA
- — Los escenarios extremos, poco probables pero de gran impacto.
- NORMALIZAR
- — Ajustar las probabilidades para que sumen 100%.
AGENDA DEL DIA
HOY Y MAÑANALa secuencia que marca la sesion
| MIE 12 AGO · 08:30 ET | IPC JULIO | Alto | El disparo de salida. La reaccion se ve en futuros al segundo. |
| MIE 12 AGO · 09:30 ET | APERTURA WALL STREET | Medio | El cash confirma o corrige lo que anticiparon los futuros. |
| MIE 12 AGO · 16:00 ET | RESULTADOS CAPEX IA | Medio | Tras el cierre: test de rentabilidad del gasto en inteligencia artificial. |
| JUE 13 AGO · 08:30 ET | PPI JULIO | Alto | Segundo dato de inflacion en 24h: confirma o desmiente al IPC. |
Del dato a la apertura y a los resultados: asi se encadenan las horas clave de la jornada.
- FUTUROS
- — Contratos que cotizan el indice antes de que abra el mercado.
- AMC
- — After Market Close: publicacion de resultados tras el cierre US.
CIERRE
SIGUENOS¿Listo para leer el IPC como un pro?
Si ya sabes que importa la sorpresa y no el titular, comparte. Mañana desmenuzamos el PPI.
Un carousel al dia, lun-vie. Mañana otra noticia, otro concepto.
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Briefing diario · lun-vie 21:00 (hora España)
- IPC
- — Indice de precios al consumo, el dato que mas mueve al mercado.
- SORPRESA
- — Distancia entre el dato real y el consenso.